IBA Insight预测2025年航空公司的平均利润率将达到9%

航空公司盈利能力表现如何？

IBA 预测，全球航空公司盈利前景乐观，2025 财年的平均息税前利润将增至9%。相较之下，2022财年为2%，而在疫情爆发前，2019财年为7%。

 

来源：IBA Insight

 

短期之内，北美航空公司的利润率将从3% 提升至7%，增长超过一番，但与疫前水平相比还存在较大差距。然而，预计到2025财年，该地区航空公司的利润率将达到 11%。

相比之下，欧洲航空公司已经恢复并超过了疫前水平（6%），从2022财年的4%增长至2023财年的8%。按照这一速度，预计到2025年将达到9%。

拉美地区运营商未来一年仍将面临严重亏损，预计该地区息税前利润在2023年将维持在6%，2025年才可能达到8%。非洲航空公司本年度息税前利润增长率将从-7%改善至-4%，中东地区则保持稳定，维持在11%。随着旅行限制的取消和其他因素的推动，亚太地区息税前利润增幅最为明显，从2022 年的-5%增至2023年的7%，增幅将达到12%。

IBA预测，总体而言，2023年每名乘客平均净利润将达到3.50美元，2024年将升至8.20美元。

 

航空公司运力表现如何？

目前，全球总运力已恢复至2019 年ASK的98%（截至2023 年8月）。运力的恢复受到几个因素的制约，其中最主要的因素是主要市场的需求低迷，尤其是亚太地区和欧洲，这两个地区的ASK分别为94%和96%。相较于以上两个地区，美国航空运力更接近2019年水平。

从地区来看，欧洲和北美ASK均同比增长11%，而拉美地区增长12%。中东和非洲分别增长15%和28%，而亚太地区在取消限制后增幅最为显著，达到88%。

 

来源：IBA Insight

 

虽然各大运营商陆续在2023 年第二季度增加了运力，ASK在2022年基础上增长了28%，但仍落后于2019年水平。IBA 预测，在即将到来的冬季，运力增长趋势将略微放缓，但仍将高于去年同期水平。根据我们的预测，2023年第四季度运力将达到24850 亿ASK（2022年第四季度为20640 亿）。 

旅行限制取消后，亚太地区ASK同比增长全球领先，从2022/23年的12340亿激增至2023/24年的15100亿。到2024年，航空交通将恢复到疫前水平，到2030年，全球客运量将突破 50 亿人次大关。

 

飞机利用率和订单量表现如何？

2023 年夏季，季节性旅游高峰期的客运需求将继续带动窄体飞机利用率的迅速攀升。根据我们的航空情报平台IBA Insight提供的资料以及IBA Research的预测，预计2023年窄体飞机的年平均利用率将达到4750亿ASK（2019年为4500亿）。

虽然这一情况对低成本运营和区域运营来说是个好消息，但宽体飞机机队利用率并未显现出显著提升，其2023年利用率预计维持在3100 亿ASK（2019 年为4000 亿）。

在过去的一年内，飞机存储量也继续朝着好的方向发展，2022年9月至2023年9月期间下降了6%。

总之，高利率和对经济衰退的担忧并未阻挡超大体量飞机订单的签订，到目前为止，2023年的新订单已超过1500架，主要来自印度航空公司。到目前为止，2023 年空客和波音客机的交付量分别达到465架和313架。IBA预测，年底之前将再交付400架。

飞机价值及租赁价格表现如何？

去年一年，由于新机供应和组合交易持续疲软，客机交易呈下降趋势。总体来看，退租销售接近2020年前的水平，与过去10年的平均水平持平。租赁开始数量接近租赁结束数量的两倍，IBA预测，客机租赁将继续保持这一积极趋势，因为当下仍处于租赁延期的高峰期。

 

来源：IBA Insight

 

IBA intelligence预测，供应问题将对窄体飞机和宽体飞机价值产生积极影响。以波音 737 MAX 8为例，2023年7月其市场价值为5270万美元，预计到2024 年1月将达到5500万美元。同样，到2023年7月，A350-1000新机市场价值为1.705亿美元，到2024年1月将上升至1.739亿美元。此外，预计租赁价格也会出现相应增长。

 

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